Saltar navegación. Ir directamente al contenido principal (Tecla de acceso S)

Búsqueda avanzada

Está usted en:

IPC

Síguenos

Comienza el contenido principal

  • España / La electricidad lleva la inflación a máximos de 11 meses

    Publicado el 12/02/2021

    La inflación arranca 2021 intensificando la senda ascendente del tramo final del pasado año: aumenta un punto en enero, la subida más intensa en cuatro años, hasta el 0,5%, una décima por debajo del dato provisional, pero la tasa más alta desde feb-20. Dentro de un comportamiento alcista generalizado por componentes, destacan, en un contexto marcado por unas condiciones climatológicas muy adversas, el aumento de la factura eléctrica y, en menor medida, el encarecimiento de los alimentos frescos.

    leer más

  • EEUU / La inflación sorprende al mantenerse estable en enero

    Publicado el 11/02/2021

    La inflación se mantuvo sin cambios en enero (1,4% interanual), frente a las expectativas del mercado de un modesto repunte. El desglose mostró una moderación en la caída interanual en los precios de la energía, que fue compensado por un descenso en la inflación subyacente (-0,2 p.p., hasta el 1,6%). Esperamos que la inflación retome una trayectoria alcista en los próximos meses y que alcance un pico en torno al 3% en mayo, cuando saldrán de la tasa interanual el impacto de base positivo de los meses de hibernación de 2020 (marzo-mayo), período de caídas muy intensas en los precios. Más adelante, la recuperación de la demanda, gracias a una política fiscal más expansiva y el avance en la vacunación, pudieran dar un nuevo impulso en los precios, si bien, esperamos que dicho repunte, de materializarse, sea transitorio y no genere cambios en la política monetaria de la Fed.

    leer más

  • UEM / La inflación comienza el año con un importante repunte

    Publicado el 03/02/2021

    La inflación general subió con intensidad en enero hasta valores máximos desde la irrupción de la pandemia. Existen factores coyunturales que explican este repunte de la inflación y, por tanto, no debe inquietar al BCE. La inflación está en fase ascendente, pero existen importantes factores estructurales que seguirán presionando a la baja en el medio - largo plazo, lo que anticipa la continuidad de la actual política monetaria hasta que la recuperación esté completamente consolidada.

    leer más

  • España / La inflación cierra 2020 en mínimos de seis años

    Publicado el 15/01/2021

    A pesar del repunte anotado en diciembre, motivado por la energía -sobre todo la electricidad-, la inflación, que se mantuvo en terreno negativo gran parte de 2020, concluye el año en el -0,5%, el cierre de ejercicio más bajo desde 2014; además, la media anual se reduce un punto hasta el -0,3%. Todos los componentes contribuyen a esta caída del IPC, especialmente el energético, pese al encarecimiento de la factura eléctrica en el tramo final del año.

    El comportamiento de la inflación a lo largo de 2020 estuvo muy condicionado por el impacto de la pandemia. En un contexto de fuerte parón de la actividad y la demanda, como consecuencia del deterioro de la confianza y las medidas restrictivas para contener la expansión del virus, los servicios (transporte, ocio, etc.), los más afectados por las restricciones, fueron perdiendo protagonismo en la cesta de la compra de las familias, frente a la alimentación; esto, junto con algunos problemas de suministro, explica el fuerte repunte de la inflación de los alimentos frescos en los primeros meses de la pandemia, cuando llegó a rozar el 7%.

    leer más

  • EEUU / La energía hace repuntar la inflación en diciembre

    Publicado el 14/01/2021

    La inflación asciende en 0,2 p.p., hasta el 1,4% interanual en diciembre, debido, principalmente, al repunte en los precios de la energía. En contraste, la inflación subyacente se mantiene sin cambios en el 1,6%, con una nueva desaceleración en los precios de los servicios contrarrestado por los precios de los bienes. El continuo deterioro sanitario sugiere que la tendencia de estabilidad en la inflación subyacente se extenderá en los próximos meses, si bien sorpresas al alza no pueden ser descartadas por efectos transitorios (como el posible ajuste de los pesos de los componentes en enero y efectos de base positivos en la primavera) y por el eventual repunte en la demanda que significará una política fiscal más expansiva y el gradual proceso de vacunación. Esta señal ya se percibe en las expectativas de inflación en los mercados

    leer más

  • España / La inflación, ocho meses en negativo

    Publicado el 11/12/2020

    Por octavo mes consecutivo la inflación se mantiene en terreno negativo, -0,8% en noviembre, idéntica tasa a la del mes anterior. El repunte de los precios de la electricidad y el gasóleo es contrarrestado por el comportamiento desinflacionista de algunos servicios, en especial los relacionados con el turismo, y, fundamentalmente, de los alimentos frescos, sobre todo legumbres, hortalizas y frutas. Las presiones inflacionistas en la economía española son prácticamente inexistentes, como refleja una tasa subyacente en mínimos desde 2015 (0,2%).

    leer más

  • EEUU / La inflación se mantiene estable en noviembre

    Publicado el 10/12/2020

    La inflación se mantiene sin cambios en noviembre en 1,2% interanual, lo que sorprende ligeramente al alza frente a las expectativas del mercado (1,1%). No obstante, el desglose muestra una desaceleración en los precios de la energía y los servicios, los rubros que han visto un mayor descenso en la demanda a raíz del deterioro de la situación sanitaria. A corto plazo, los riesgos a la baja sobre la inflación siguen dominando, dado el frenazo económico que está significando el deterioro de la curva de contagios de Covid-19. Sin embargo, a largo plazo, los prospectos sobre la vacuna y la recuperación pudieran conllevar a un repunte en los precios, señal que ya se percibe en las expectativas de inflación en los mercados financieros.

    leer más

  • UEM / La inflación sigue en terreno negativo, aunque podría estar infraestimada

    Publicado el 01/12/2020

    La inflación general se mantuvo en noviembre por cuarto mes consecutivo en terreno en negativo. Además, la caída que sufrirá la actividad a consecuencia del impacto de las últimas medidas impuestas para controlar el avance de la pandemia y la debilidad de los precios del crudo introducen importantes riesgos a la baja para la inflación en el corto plazo, dando más argumentos a la parte “dovish” del BCE en favor de aumentar los estímulos en diciembre.

    leer más

  • España / La inflación profundiza en terreno negativo

    Publicado el 13/11/2020

    La inflación quiebra la tónica ligeramente ascendente de los dos meses anteriores y se reduce con fuerza en octubre, cuatro décimas hasta el -0,8% (el INE avanzó hace 15 días un -0,9%), la más baja desde mayo. Se trata del séptimo mes en tasas negativas y, en este caso, la tendencia desinflacionista es generalizada por componentes, en especial energía (electricidad) y, en menor medida, algunos servicios (telefonía, educación). Sólo repuntan los precios de hoteles, cafés, restaurantes y paquetes turísticos.

    leer más

  • EEUU / La inflación retrocede levemente en octubre

    Publicado el 12/11/2020

    La inflación registra un modesto descenso en octubre (-0,2 p.p., hasta el 1,2%), el primer retroceso desde el inicio de la remontada en junio. El desglose mostró una nueva caída en el componente de energía, que refleja el comportamiento anémico de los precios del petróleo. Por su parte, la inflación subyacente también desciende por la “normalización” de la demanda de ciertos bienes y servicios más sensibles a la situación sanitaria, tras el boom provocado por la primera oleada de la pandemia. Con la recuperación de la economía ralentizándose en pleno repunte de contagios de Covid-19, esperamos que la inflación mantenga el sesgo a la baja en el último tramo del año.

    leer más

  • España / Leve repunte de la inflación por la factura eléctrica

    Publicado el 14/10/2020

    Aunque la inflación se mantiene en septiembre en terreno negativo por sexto mes, repunta ligeramente, una décima hasta el -0,4%, impulsada, básicamente, por los precios de la electricidad y, en menor medida, algunos servicios (paquetes turísticos) y alimentos frescos (frutas, legumbres y hortalizas). Por el contrario, transporte y servicios de alojamiento muestran un comportamiento desinflacionista.

    En lo que va de año los precios de los servicios y los productos energéticos explican el descenso de la inflación.

    leer más

  • UEM / La inflación se mantiene en terreno negativo y la tasa de paro apenas aumenta

    Publicado el 02/10/2020

    La inflación general volvió a caer en septiembre y repite en valores negativos por segundo mes. La pérdida de empuje que se anticipa para la recuperación a finales de año por los rebrotes generalizados y la debilidad de los precios del petróleo introducen importantes riesgos a la baja para la inflación en los próximos meses, dando más argumentos a la parte “dovish” del BCE en favor de aumentar los estímulos en diciembre. Por otro lado, la tasa de paro sigue mostrándose en agosto bastante estable gracias a las ayudas públicas al empleo, y no reflejan el verdadero impacto del excepcional retroceso de la actividad en la primera mitad de año.

    leer más

  • EEUU / La inflación vuelve a sorprender al alza en agosto

    Publicado el 11/09/2020

    La reactivación de la demanda y la depreciación del dólar se transmiten en una subida del 0,3 p.p., hasta 1,3% en la inflación en agosto, lo que supera, una vez más, las expectativas del mercado. Por componentes, el ascenso se debe a una moderación en la caída interanual de los precios de la energía, el vestido y el calzado, así como un repunte en los precios de los vehículos. Con la recuperación de la economía ralentizándose y el precio del crudo a la baja, esperamos que la inflación se modere en el 4T20.

    leer más

  • UEM / La inflación cae a terreno negativo y el empleo sigue sostenido artificialmente

    Publicado el 01/09/2020

    La inflación general cayó con fuerza en agosto y se situó en valores negativos por primera vez en casi cuatro años. La debilidad que se anticipa para los precios del crudo, la delicada situación que atravesará el mercado de trabajo en los próximos meses, el exceso de oferta que existe en ciertos sectores de la economía y las perspectivas de que el PIB no recupere niveles preCovid, al menos, hasta finales de 2021, suponen importantes riesgos a la baja para la inflación en los próximos meses. Por otra parte, el incremento de la tasa de paro sigue siendo “minúsculo” comparado con la excepcionalidad de la caída de la actividad. Las ayudas públicas han roto la relación cíclica entre el PIB y el mercado laboral, al menos temporalmente. .

    leer más

Actualidad

Fin del contenido principal