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  • Divisas / Flash Euro vs Dólar canadiense. Octubre 2019

    Publicado el 31/10/2019

    En lo que llevamos de año, el dólar canadiense se ha fortalecido frente a las 15 mayores divisas. La resistencia de su economía y una inflación en torno al 2% han hecho que su banco central no siguiera los pasos de la Fed, como esperábamos. Además, la incertidumbre política por las elecciones presidenciales ya queda atrás y nos deja una perspectiva de continuidad con la reelección de Trudeau como presidente.

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  • Divisas/ Flash tipo de cambio Euro vs Franco suizo

    Publicado el 28/10/2019

    El franco suizo es una moneda singular por varias razones. En primer lugar, por la resistencia de su economía y sus virtudes tradicionales (elevado superávit corriente, posición acreedora y bajo endeudamiento). En segundo lugar, se beneficia de su status indiscutible de moneda refugio en momentos de incertidumbre, como los vividos este año y los que, previsiblemente, aún nos queda por ver en los próximos trimestres. Esto explica que persista en el tiempo su notable sobrevaloración frente al euro.

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  • Divisas / Flash tipo de cambio Euro vs Real brasileño

    Publicado el 25/10/2019

    A corto plazo, no descartamos que pueda apreciarse hasta niveles de 4,20 eur/brl pero, a medio/largo plazo, no podemos pasar por alto la tendencia bajista que desarrolla desde principios de 2017 y que apunta a que se encamine hacia la zona de 4,90 eur/brl.

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  • Divisas / Flash Euro vs Dirham marroquí

    Publicado el 24/10/2019

    La moderada apreciación del dirham en los últimos meses se debe, principalmente, a la debilidad del euro frente a una amplia mayoría de divisas. Aunque a corto plazo el dirham se ha depreciado, no vemos más recorrido que llegar a la zona de 10,80. Sin embargo, a 12 meses vista, es posible que la debilidad del euro vuelva a ser el factor dominante, lo cual llevaría al dirham a apreciarse hasta 10,60-10,55 eur/mad.

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  • Divisas / Flash Euro vs Corona noruega Oct/19

    Publicado el 15/10/2019

    El análisis de los últimos 20 años de cotización de la corona frente al dólar y del comportamiento del precio del barril tipo brent nos sugiere que esta moneda está un 14% por debajo del valor que le correspondería en términos históricos. Sin embargo, este desajuste no tiene por qué corregirse a corto plazo. De hecho, no se puede descartar que aún se vea más penalizada, pudiendo depreciarse hasta el entorno de 10,50 eur/nok.

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  • Divisas / Flash Euro vs Peso Mexicano oct/19

    Publicado el 10/10/2019

    Después de un periodo complicado entre 2015 y 2018, el peso mexicano ha entrado en 2019 en un periodo de mayor estabilidad. Su tipo de cambio medio este año se sitúa en 21,6 unidades por euro, con una oscilación de un 3% por arriba y abajo. El acuerdo comercial con EEUU, aunque aún no está firmado, ha ayudado a reducir la incertidumbre y, por otro lado, la preocupación del mercado respecto al gobierno de López Obrador no es tan elevada como cuando ganó las elecciones.

     

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  • Divisas / Flash Euro vs Dólar EEUU sep19

    Publicado el 05/09/2019

    El dólar está sobrevalorado, no sólo frente al euro, sino frente a una mayoría de las principales divisas. A pesar de ello y del deseo del Presidente de EEUU de ver a su moneda más depreciada, no vemos indicios sólidos de que la situación vaya a cambiar. Desde un punto de vista técnico, ha perdido el nivel de 1,11 eur/usd, por lo que el escenario central pasa a ser, en estos momentos, que el euro se siga depreciando y los siguientes niveles a los que podría dirigirse son 1,08 y 1,05 eur/usd.

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  • Divisas / Flash tipo de cambio Euro vs Lira turca

    Publicado el 02/07/2019

    Después de las importantes tensiones sufridas en el tercer trimestre de 2018, la lira turca ha mejorado notablemente frente al dólar y al euro. Turquía ha dejado atrás ciertas incertidumbres políticas y ha sentado las bases de una recuperación que se puede hacer visible en el segundo semestre de este año. También ha sido muy importante el cambio que se ha producido en la orientación de la política monetaria de EEUU y la menor fortaleza del dólar. Por último, la lira está demasiado desviada de su valoración fundamental, con una infravaloración teórica entre el 30% y el 40%.

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  • Divisas / Flash tipo de cambio Euro vs Rupia india

    Publicado el 01/07/2019

    La tendencia de la rupia india frente al euro a largo plazo ha sido bajista los últimos 20 años. Uno de sus mínimos relativos con el euro lo alcanzó en diciembre pasado, en torno a las 86 unidades, desde donde se ha apreciado hasta las 78 actuales. Este movimiento aún dista de la directriz de tendencia de largo plazo, que estimamos se proyecta a 12 meses vista en torno a las 76 unidades por euro (73 eur/inr, como máximo). Esta visión concilia bien con sus perspectivas económicas y con la infravaloración que muestra por fundamentales.

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  • Divisas / Flash Euro vs Dólar EEUU jun19

    Publicado el 14/06/2019

    Desde el primer trimestre de 2018, el dólar está en tendencia alcista contra las principales divisas, incluido el euro. A lo largo de este tiempo, en varias ocasiones, esa tendencia ha sido puesta a prueba, pero ha continuado. Precisamente ahora, estamos en una nueva ocasión que, en el caso del euro/dólar, se está dilucidando en niveles en torno a 1,13. Si consolida la superación de este nivel, se verá incrementada la probabilidad de nuestro escenario de moderada apreciación para el euro a lo largo de los próximos trimestres.  

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  • Divisas / Flash Euro vs Dólar canadiense jun19

    Publicado el 12/06/2019

    Considerando el vínculo estrecho de la economía canadiense con la de EEUU y la tendencia de depreciación que tiene el dólar canadiense frente al dólar de EEUU, que no muestra signos de agotamiento, es defendible que siga la misma y pueda dirigirse hacia la zona de 1,36 usd/cad. Cruzando esta previsión con la que tenemos para el eur/usd, donde esperamos una moderada recuperación del euro, obtenemos que el canadiense podría depreciarse hasta la zona de 1,60-1,62 eur/cad, niveles en los que ya ha cotizado en enero de 2016 y marzo de 2019.  

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  • Divisas / Flash Euro vs Libra esterlina

    Publicado el 29/05/2019

    El futuro a corto/medio plazo de la libra dependerá, en su mayor parte, del modo en que se desarrolle el proceso del Brexit. La dimisión de May ha enrarecido aún más el escenario y ha puesto de relieve que no se dan las condiciones para alcanzar un acuerdo. Por tanto, lo más probable es que la incertidumbre se alargue mucho más de lo previsto, provocando que el mercado cotice en ciertos momentos la posibilidad de una salida de la UE sin acuerdo.

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  • Divisas / Flash Euro vs Yuan chino

    Publicado el 28/05/2019

    El cruce del yuan con el dólar ha sido, hasta ahora, un buen termómetro de la marcha de las negociaciones entre ambos países y, si se produce un empeoramiento adicional, como parece previsible, la moneda china puede depreciarse más allá de las 7 unidades por dólar.

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  • Divisas / Flash Euro vs Corona sueca may/19

    Publicado el 27/05/2019

    La corona sueca ha desarrollado una impecable tendencia bajista frente al euro desde 2012, perdiendo un 23% de su valor. Su tipo de cambio efectivo real se ha alejado en exceso de su tendencia de largo plazo, lo que nos dice que en los dos últimos años se ha depreciado en exceso. No obstante, hay que destacar que, técnicamente y, a corto plazo, todavía no da muestras de fortaleza. De cara a los próximos dos o tres trimestres, la corona sueca podría moderar su excesiva depreciación frente al euro, recuperando en torno a un 4% de su valor, lo que podría llevarle a niveles entre 10,30 y 10,20 unidades por euro.

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