España

Los datos de agosto parecen confirmar el fin de la etapa de extraordinario dinamismo en el sector hotelero, ciclo que deja tras de sí unos niveles de actividad y de rentabilidad récord, llegando en algunos puntos turísticos a superar ocupaciones del 99%. Si el empuje del sector provino de los extranjeros, que efectúan el 65% de la demanda hotelera total, es precisamente este segmento el que se muestra ahora a la baja. Al desvío de turistas hacia destinos competidores mediterráneos hay que añadir otros factores como los altos precios alcanzados, la saturación en algunos destinos, o incluso las elevadas temperaturas de Centroeuropa este verano, para comprender este comportamiento de la demanda.

La compraventa de viviendas anota en julio su crecimiento interanual más intenso en tres meses, +16,2%, empujando la operativa anual hasta las 499.915 viviendas, el volumen más elevado desde febrero de 2009, con un repunte desde mínimos del 70% y un 35,5% por debajo de las 775.000 transmisiones anuales que se registraban en máximos.

Los precios de la vivienda aceleran su ritmo de crecimiento en el 2T18 y anotan un incremento intertrimestral del 2,6%. Tras 17 trimestres al alza acumulan un avance desde mínimos del 23,9% y su ajuste frente a máximos se recorta hasta el 22,3% (33,5% en términos reales). Madrid, Cataluña y Baleares siguen liderando el crecimiento, aunque destaca el comportamiento alcista de Cantabria y el País Vasco en el trimestre.

Los últimos indicadores conocidos apuntan a una pérdida de impulso de la economía en el 3T18. En este sentido, el empleo también ha sufrido una notable ralentización en los meses de verano.

Prosigue la reactivación del mercado de la vivienda

La firma de hipotecas sobre viviendas anota en junio su crecimiento más bajo en tres meses. Tras cuatro años y medio al alza, el balance del semestre sigue siendo positivo, con un crecimiento del 9,4% en el número de operaciones y del 15,3% en el importe contratado, en línea con el comportamiento de las compraventas en el mismo período (+10,9%). A nivel territorial, destaca en junio el descenso de la contratación en Baleares y Canarias, dos de los territorios más dinámicos tras la crisis, así como en Galicia y la Cornisa Cantábrica.