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  • Comentario Semanal / Reconsiderando los límites de la política monetaria

    Publicado el 14/06/2019

    Durante los últimos años se ha estado debatiendo en el mundo académico los límites de la política monetaria, una vez cruzado el umbral de los tipos de interés cero. Con el problema añadido de que ni siquiera en Japón, donde la tasa natural de interés lleva prácticamente dos décadas en zona negativa, el banco central se ha atrevido a profundizar en la zona de tipos de interés por debajo de cero, pese al estancamiento deflacionista que ha presidido el comportamiento de su economía y que ha dado a luz a una nueva palabra en la jerga económica (japonización) para referirse a este tipo de procesos económicos. La duda es si el Banco de Japón se equivocó al no utilizar con más intensidad la política monetaria o acertó al valorar que los riesgos de recorrer ese territorio ignoto superaban los beneficios potenciales.

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