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Banca / Evolución del stock de crédito en la UEM en marzo de 2020

Publicado el 30/04/2020

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En el primer mes de impacto Covid-19, el saldo vivo del crédito a empresas en la UEM crece un 2,5% intermensual (+3,9% interanual), impulsado por las necesidades de financiación de las empresas. España (+3,6% intermensual) registra una tasa superior a la media UEM y a la de los principales sistemas bancarios europeos.

Las estadísticas de crédito a residentes en la zona euro elaboradas por el BCE correspondientes a marzo muestran un aumento mensual del stock de crédito a empresas y hogares, en el conjunto de la UEM, del +1% (+105.431 mill. €), 0,8 p.p. superior al +0,2% registrado en feb.20. En términos interanuales el avance acelera hasta el +3,5%, la tasa más elevada desde feb.09.

Por sectores, el stock de crédito a empresas en la UEM aumenta un +2,5% en el mes (+113.669 mill. €, vs +0,1% en feb.20, cuando aumentó en 3.451 mill. €). En términos interanuales, el avance es del +3,9%, 2,5 p.p. más que en febrero. El stock de crédito a hogares disminuye un -0,1% en marzo (-8.238 mill. €) vs +0,2% en feb.20, ligado en gran medida a los efectos del confinamiento, que se aprecia en el mayor impacto sobre el crédito al consumo (-1% vs -0,1% en feb.20), al estancamiento en vivienda (0% vs +0,3% en feb.20) o el mínimo incremento en resto de financiación (+0,1% vs -0,1% en feb.20). En términos interanuales el avance del crédito a hogares aminora hasta el +3,1%, seis décimas inferior al anotado en febrero.

Por geografías, mayor dinamismo del crédito a empresas y hogares en el agregado de países core, que crece un 1,1% en el mes (+81.621 mill. vs. +0,3% en feb.20). Luxemburgo (+5,6%), Bélgica (+1,7%) y Francia (+1,4%) son los países que registran el mayor avance, en Alemania el aumento es del +1% y en los P. Bajos retrocede (-0,2%). En términos interanuales, el crédito en los países core acelera seis décimas hasta el +5,4%, gracias al dinamismo en empresas (+6,2% vs +4,3% feb.20), pues en hogares cede cuatro décimas de crecimiento (+4,7% vs +5,1% feb.20), freno que es aún más intenso en crédito al consumo (+3,4% vs +4,6% feb.20). 

En los países periféricos el stock del crédito a empresas y hogares repunta un +0,8% mensual, tras el -0,3% de feb.20, liderado por el alza en España (+1,2% vs -0,4% feb.20) e Italia (+1,1% vs -0,2% feb.20), aunque la evolución también se vuelve positiva en Irlanda y Portugal. Por el contrario, Grecia, Chipre o Malta anotan descensos. En términos interanuales, el saldo cae un -1% (-2,2% en feb.20), con un descenso del -1,1% en el crédito a empresas (inferior al -4,8% de feb.20) y un ajuste del -0,9% en el agregado del crédito a hogares (0% en feb.20).

En España, el stock de crédito a empresas y hogares repunta un 1,2% en el mes (-0,4% en feb20), debido al incremento en empresas del +3,6% (-1% feb.20). El stock de crédito a hogares cae un -0,4% intermensual (0% en feb.20), tanto por el ajuste en consumo (-1,5% vs +0,1% feb.20) como por el descenso en vivienda (-0,4% vs 0% feb.20), mientras que resto de financiación repunta +0,9% (-0,1% feb.20). En términos interanuales el crédito a empresas y hogares frena su ritmo de ajuste siete décimas hasta el -0,2%, totalizando un saldo vivo de 1.161.796 mill. de euros.

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