La inflación aumenta puntualmente en octubre, si bien, casi exclusivamente, debido a la energía; mientras la subyacente desciende en una décima y refleja la ausencia de presiones alcistas significativas.

La economía alemana registra en el 3T18 el primer descenso en más de tres años, si bien buena parte de este retroceso se debe a factores puntuales, por lo que hay que esperar cierto “efecto rebote” en el último trimestre del año. Sin embargo, la debilidad del 3T18 provoca un recorte en las previsiones de crecimiento para 2018 y aumenta los riesgos a la baja para la estimación de 2019.

La inflación se estabiliza en octubre en el 2,3%, ya que la contención de los precios de la electricidad y los alimentos frescos fue contrarrestada por la evolución alcista de bienes y servicios, sobre todo transporte y turismo.

La economía se contrajo en el 3T18, en línea con lo esperado, después de un deterioro generalizado de la demanda interna, afectada por los desastres naturales, y del sector exterior, perjudicado por la deriva proteccionista global.

El mercado de la vivienda sigue mostrando un intenso dinamismo. Las compraventas aumentan en septiembre un 9,7% y empujan el dato acumulado en lo que va de año hasta las 395.534 operaciones, su mayor volumen, para dicho período, desde 2008. Aunque el vigor se observa en todos los segmentos, destaca la vivienda nueva, que hasta el 3T18 crece un 11,5%.

La leve mejoría observada los meses anteriores en la producción industrial se ha truncado en septiembre, al registrar el primer retroceso en más de dos años. Dentro de un deterioro casi generalizado por ramas, destaca el mal comportamiento de las industrias manufactureras, sobre todo las de bienes de equipo.

El sector turístico está perdiendo el dinamismo que contribuyó a impulsar a la economía española. La fuerte competencia de otros mercados mediterráneos e incluso el buen clima de Europa este verano, han favorecido el desvío de parte de la demanda a otros destinos. No obstante, el descenso de los turistas extranjeros ha sido compensado en gran medida por el aumento de la demanda turística de los españoles. En términos globales y en un contexto de aumento del gasto de los turistas, subida de precios y mejoras de eficiencia, el balance de las empresas turísticas ha sido positivo, con una ligera mejoría de los resultados.

Tal y como se esperaba, las elecciones legislativas reparten el poder del Congreso entre Republicanos (mantienen el Senado) y Demócratas (se hacen con la Cámara de Representantes), lo que permitirá un mayor control al gobierno y obligará a Trump a mejorar su capacidad de negociación para continuar con su agenda política en los próximos dos años.