Materias primas

La producción industrial confirmó en octubre el optimismo que generó el dato del mes anterior y creció al mayor ritmo en más de un año (+4,1% interanual vs +2,5% en el 3T17). Esta aceleración se explica por el fuerte impulso de las ramas manufactureras (+5,1%, la tasa más elevada en casi dos años), en especial las de bienes de equipo e intermedios. Por actividades, destacan positivamente artes gráficas y productos metálicos, mientras que refino de petróleo y suministro de electricidad y gas contribuyeron en sentido contrario.

Por lo que respecta a otros indicadores de la industria, como empleo, confianzas, consumo eléctrico, etc., también se aprecian señales positivas, que apuntarían a un fortalecimiento de la actividad del sector.

La mejora de la situación económica de los hogares y las empresas sigue contribuyendo a reducir el número de nuevas ejecuciones hipotecarias, de modo que al 3T17 apenas supusieron el 27% de las que se efectuaron en el máximo de 2013. El caso de las viviendas habituales es el más llamativo, al disminuir un 59,8% en el trimestre y afectar a 8,6 de cada 100.000 hogares, proporción que en el 1T13 era de 54,3 hogares.

Aunque en noviembre se registró una caída de la afiliación, ésta fue muy inferior a la del mismo mes de año anterior (-12.773 vs -32.832). Además, en términos desestacionalizados, el dato sigue siendo positivo (+43.437), mientras que la media de octubre-noviembre arroja un crecimiento del 0,9% sobre la media del 3T17, frente al avance del 0,4% anterior. De este modo, todo apunta a que el año acabará con unos 640.000 afiliados más, lo que mejoraría en unos 100.000 el registro de 2016 y supondría la mayor creación de empleo en 12 años.

En cuanto al paro registrado, mejora sensiblemente el dato de hace un año (+7.255 vs +24.841), mientras que, en términos desestacionalizados, cayó por tercer mes consecutivo (-22.744 y -23.217 de media en lo que va de 4T17 vs +2.252 de media en el trimestre anterior). Por lo que respecta a los contratos firmados en el mes, volvieron a marcar cifras récord, con más de 1,8 millones.  

El nuevo crédito crece a buen ritmo en octubre, en especial en hogares y pymes. A pesar de este avance, el stock de crédito minorista sigue cayendo aunque a ritmo más moderado (-2% i.a.). Esta evolución es el reflejo del menor ritmo de caída del crédito a empresas (-3,3% i.a.) y del mantenimiento de las tasas de variación del crédito al consumo (+14,2%) y de la financiación para la adquisición de vivienda (-2,7%).

En la UEM, los depósitos de empresas y hogares crecen ligeramente en octubre (+0,1%), impulsados por el avance de los depósitos de empresas (+0,2%), mientras que los de hogares permanecen estables. La tasa interanual se mantiene en el +4,5%. En España, caída mensual del -1,4%, principalmente por factores estacionales, moderándose la tasa interanual hasta +2,9% vs. +3,3% en el mes anterior.